美股云厂商财报：AI 投入难匹配现金流，A 股科技股自 7 月初回撤约 54%

美股云厂商 2026Q3 财报显示 AI 相关投入仍居高位，但现金流兑现速度远未匹配资本开支扩张，其中亚马逊 AWS 收入同比增 39.3%、谷歌 Cloud 增 102.6%。A 股科技股自 7 月初回撤约 54%，文章判断当前处于周期底部观察区间，需等待美股科技资本开支拐点和 AI 应用落地后方可考虑布局。