大模型半年过气、GPU 却能用八年：从 Anthropic 招股书看 AI 生意的财务错配

三位主播借 Anthropic 300 多页招股书拆解 AI 生意的财务错配：模型保鲜期只有半年，云服务器折旧六年，GPU 号称能用八年。招股书中 90 多页是风险提示，二季度现金流转正、三季度修订版又转亏，坊间估值区间约 1.8 至 2.2 万亿美元。节目认为真正稳赚的是卖算力、卖云与做基建的一方，而非模型公司本身。