美股科技巨头波动背后：市场担忧的是算力供给而非订单

针对近期谷歌、亚马逊等科技巨头股价下跌，文章认为市场担忧的核心并非缺乏订单，而是算力基础设施的供给与交付能力。作者以 Alphabet 和 Google Cloud 的巨额待履约订单（Backlog）数据为据，指出巨头缺的是算力而非需求，并呼吁投资者坚持长期主义、关注企业价值。