摩根大通：新云厂商融资承压难撼 AI 基建周期，科技板块今年仍有 4000 亿美元盈余

摩根大通报告指出，新云厂商的融资困境不会拖垮 AI 基建周期，因其在 AI 生态中占比有限。全球科技公司今年仍有约 4000 亿美元现金流盈余，足以支撑 AI 资本支出，超大规模云服务商可填补建设缺口。市场仓位回落也暗示短期下行空间有限。