Apple 财报会 45 次提及 AI：靠设备、抽成与订阅变现，而非砸钱建基础设施

苹果最新的财报显示，它如何在AI热潮中持续获利，同时又不像竞争对手那样在基础设施支出上耗尽预算。

总体而言，苹果公布了其有史以来最好的财年营收和每股收益。iPhone和Mac的销售在第四季度继续强劲增长。iPhone营收同比增长17.5%，达到9月季度创纪录的576亿美元，而Mac营收攀升24%至108亿美元，为四年来的最高水平。尽管如此，苹果警告称内存成本上涨将挤压其假日季度的利润率后，其股价在周二的盘前交易中仍然下跌。

苹果尚未披露其营收增长中有多少反映了AI需求或价格上涨，但其高管显然将这项技术视为推动进一步销售的一种方式。

在财报电话会议上，CFO Kevan Parekh提到了“AI随着时间推移能够为营收增长做出贡献的多种方式”。

“在产品方面，我们认为AI为客户提供了一个令人信服的理由去升级和转换，以获得最新功能，”他说。“我们还认为，在第三方应用和合作伙伴关系以及第一方机会方面都存在机遇。”

苹果可以向其庞大的用户群销售他们用于AI的设备，即使AI本身来自其他公司。它可以对AI应用的订阅收取费用。它还可以向希望更多使用其自有AI功能的客户收费。

“我们在AI领域看到了巨大的机遇，”John Ternus在他作为CEO的首次财报电话会议上表示。

据金融研究平台AlphaSense称，AI和Apple Intelligence在财报电话会议上被提及了创纪录的45次——甚至超过了2024年6月苹果发布该技术及改版Siri计划后的那次电话会议。

财报电话会议上AI或“Apple Intelligence”的提及次数

在电话会议上，苹果继续将自己定位为消费者使用AI的界面——包括竞争对手的技术。凭借超过25亿台活跃设备，无论出现何种AI服务，它都已经拥有庞大的受众。

与大型科技同行不同，苹果并未在基础设施上投入相当规模的资金。其策略结合了设备端处理、自有服务器和外部AI技术。Siri AI使用与谷歌Gemini技术共同开发的模型，而苹果据报道计划让用户在写作工具和图像生成等功能上选择外部AI提供商。

苹果上一季度的资本支出为22亿美元，而亚马逊为773亿美元，Alphabet为514亿美元。这些总额涵盖全公司的资本支出，而不仅仅是AI，并且不包括部分AI费用。苹果的运营费用增长21%至192亿美元，因其增加了研发支出，包括在AI方面的支出。Siri AI的云成本将出现在服务销售成本中。这些成本可能随使用量增长：Parekh表示，现在预测有多少请求需要服务器而非设备端处理还为时过早。尽管如此，苹果的资本支出仍仅为其同行的一小部分。

更多的AI使用也给苹果带来了可销售的东西。

Siri AI才刚刚开始触达客户。苹果于9月面向美国英语用户推出了改版助手的测试版，并于10月将其扩展到法语、日语、韩语、葡萄牙语和西班牙语。

苹果计划将其中一部分使用量转化为订阅收入。特努斯表示，依赖服务器端模型的功能，包括 Siri AI 和智能照片编辑，将设有使用限制。他说，需要更多容量的客户“未来将能够购买扩展访问权限”。“最初，iCloud 各档位主要关乎存储，但我们一直在为其增加更多能力和功能。”

当客户购买其硬件以在本地运行 AI（包括其他公司开发的模型）时，苹果也能从中受益。特努斯表示，Mac“正迎来属于自己的 AI 时刻”。

“我们认为 AI 为客户提供了一个令人信服的理由去升级和转换，以获得最新能力。”

苹果举出了企业利用其电脑运行 AI 的具体例子。Gap 完全在 Mac Mini 电脑上运行 AI，用于数百家门店的防损，从而避免了这些任务的云端 token 成本。佳士得正在 Mac Studio 电脑上运行本地模型，以改进包括估价在内的工作流程。

对这些客户而言，购买苹果硬件提供了一种使用 AI 而无需为每次请求向云服务商付费的方式。

特努斯表示，Mac Mini 和 Mac Studio“正在推动本地、私密 AI 的边界，让用户能够做到曾被认为不可能的事情。”

Mac Mini 作为 AI 机器的崛起，为这款小巧的无屏幕台式机在开发者和爱好者中赢得了新的用户群体，他们正在寻找一种相对实惠的本地运行模型的方式。今年早些时候，时任 CEO 蒂姆·库克表示，客户对 Mac Mini 和 Mac Studio 在 AI 和智能体工具方面能力的认可速度比苹果预测的更快，导致需求高于预期。

当客户订阅他人的 AI 时，苹果也能赚钱。今年早些时候，《华尔街日报》报道，根据分析公司 AppMagic 的数据，苹果有望在 2026 年从生成式 AI 应用中获得超过 10 亿美元的 App Store 费用。

当然，这笔收入取决于客户通过苹果的系统付款。据《华尔街日报》报道，OpenAI 已开始引导潜在订阅者通过其网站而非 App Store 付款，从而绕过苹果的佣金。苹果的地位使其能够从竞争对手的 AI 中获利，但这些竞争对手有动机寻找绕过其费用的途径。

尽管如此，苹果已经拥有多种从人们使用 AI 中获益的方式。它可以销售电脑、收取订阅佣金，并最终对其更多自有服务收费。它不必构建每一个模型——也不必以竞争对手的规模资助基础设施——就能获得收入。

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• Rani Molla