更便宜的 AI token 正在推高需求，这正是黄仁勋最想看到的局面

The Decoder：AI 新闻· Matthias Bastian·2026-10-11 17:49· 53 分钟前AI 评分41

更便宜的 AI token 正在推动更多需求，而这正是黄仁勋最理想的情景

AI 导读

Ornn、Silicon Data 与 Bloomberg 截至 2026 年 8 月的数据显示，AI token 价格持续下跌而 H100 GPU 租赁价格持平或上涨，a16z 称之为 AI 市场的教科书式杰文斯悖论。

正文

2026年10月11日

杰文斯悖论是黄仁勋最好的朋友。 Ornn、Silicon Data 和 Bloomberg 的数据（截至 2026 年 8 月）显示了 a16z 所称的 AI 市场中教科书式的杰文斯悖论。Token 价格持续下跌，但 H100 GPU 租赁价格保持稳定或上涨。更便宜的 token 释放了 AI 智能体、自动化和新应用，因此规模增长快于单位成本下降。有多少需求来自人类、多少来自系统本身尚不清楚，因为智能体 AI 消耗 token 的速度惊人。算力需求可能被人为夸大，而即便人类使用量温和增长，也可能引发超乎寻常的硬件需求。

整个体系建立在一个假设之上：AI 使用量必须增长得足够快，以抵消 token 价格的下跌。只要这一点成立，硬件就保持稀缺和昂贵。如果需求趋于平缓，从芯片制造商和内存供应商到能源提供商和云公司的整条链条都会受到冲击。市场可能由此陷入螺旋式下跌，而市场的敏感程度已经显现：在有报道称OpenAI 的年化收入可能低于此前报道后，美国股市应声下跌。

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