SoftBank 71 亿美元季度亏损或给 AI 天然气扩张设定上限

TechCrunch：AI· Tim De Chant·2026-11-13 01:00· 1 小时前AI 评分63

SoftBank 的数十亿美元亏损可能给 AI 的天然气雄心画上了句号

AI 导读

TechCrunch 分析称，SoftBank 周二公布 71 亿美元季度亏损，其中过半来自发电设备相关损失，其两年前为锁定产能向涡轮机厂商支付了不可退还押金，如今部分被视为无价值。SB Energy 曾计划投入 330 亿美元建设 9.2 吉瓦天然气电厂，并超额预订 13 吉瓦以上涡轮机；业内认为 AI 数据中心可能更倾向电网连接加大型电池，天然气市场或较 SoftBank 预期发展得更慢。

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SoftBank 可能不是第一个投资热门趋势的，但一旦出手，就玩得很大。

看看它在 2025 年初对 OpenAI 的 300 亿美元押注 in early 2025，或者它在 2 月宣布其 SB Energy 子公司将斥资 330 亿美元建设一座 9.2 吉瓦的天然气发电厂。如果做不到第一，那就做最大，我猜。

这种理念显然也延伸到了采购环节，订单同样被超大化。大约两年前开始，SoftBank 据报道 为超过 13 吉瓦的涡轮机支付了押金，比其所需多出近 50%。

超额下单的决定无疑帮助 SoftBank 锁定了涡轮机并加快了项目进度。

“SB Energy 别无选择，如果当时想立刻拿到一些涡轮机，就只能超额预订未来的涡轮机，”Noreva 首席执行官 Peter Gardett 通过电子邮件告诉 TechCrunch。 

能源界对 AI 电力需求上升的速度和规模措手不及。涡轮机订单的排队现已 排到 2030 年代初。随着天然气逐渐成为 AI 热潮的首选电力来源，CEO 孙正义押注，通过动用其投资公司庞大的资金池，他可以垄断一部分市场。如果 AI 界想为其数据中心获得电力，就必须来找他。

如今，这一押注似乎已经落空。SoftBank 周二宣布 71 亿美元季度亏损，其中超过一半来自发电设备相关损失。这位投资者向涡轮机制造商支付了不可退还的押金以锁定订单，而现在它认为其中大部分已毫无价值。

Gardett 表示，此举也是一次代价高昂的价格发现过程。SoftBank 没有选择多付钱但可能仍缺涡轮机，而是多付了钱并超额下单。

“这笔费用正是价格发现终于发生的结果，”Gardett 说。

这一错误押注的规模——超过 30 亿美元——反映了席卷 AI 世界的某种电力狂热。面对长达数年的电网接入等待，许多超大规模云厂商和开发商已转向天然气，将其视为一种能源安全毯，一种经过验证且熟悉的选择。 

随着 AI 数据中心运行时间增加，其运营商对维持运行所需的条件有了更好的把握。Ascend Analytics 市场与战略高级董事总经理 Brent Nelson 周三在 Equity 播客 中表示，天然气看似是稳妥的选择，但仍存在风险，包括供应下降而需求激增时的冬季限供。

有鉴于此，Nelson 表示电网可能仍是他们的最佳选择。大多数数据中心最好接入电网，尽管接入容量可能比通常申请的更小。Nelson 说，为弥补缺口，大型电池是性价比高的选择。它们有助于削减峰值负荷，或挺过公用事业公司要求削减用电的请求。

数据中心运营商可能也会得出同样的结论，导致天然气市场的发展速度低于软银的预期。

软银在天然气相关的亏损不太可能引发多米诺骨牌效应，导致燃气发电厂大规模取消。AI 的电力需求似乎太大，不至于如此。目前，天然气势头正盛，不过软银可能已经触及了它的天花板。

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来源：TechCrunch：AI · techcrunch.com