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Bank of America 研究称 AI 资本开支超预期 50% 而收入仅超 20%
AI 导读
Bank of America 新研究显示，今年 AI 资本开支比预期高 50%，而收入仅高 20%，这一错配是其分析的核心。超大规模厂商的加权平均资本成本已从 2023 年的 4% 升至 10%，无风险利率比疫情低点高出 4% 以上，债务成本、股权成本和 beta 均上升。
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Rohan Paul· @rohanpaul_ai · X·2026-10-20 14:21· 1 小时前AI 评分66
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Bank of America 新研究显示，今年 AI 资本开支比预期高 50%，而收入仅高 20%，这一错配是其分析的核心。
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Bank of America 的新研究发现，今年 AI 资本开支比预测高出 50%，而收入仅高出 20%，这一错配推动了其后续分析。
超大规模云厂商的加权平均资本成本已从 2023 年的 4% 升至 10%，无风险利率比疫情低点高出 4% 以上，债务成本、股权成本和贝塔系数均已攀升。
BoA 研究仍预计，前 5 大超大规模云厂商加上 neoclouds 的资本开支在 2026 年为 9560 亿美元、2027 年为 1.32 万亿美元、2028 年为 1.5 万亿美元，对应增速分别为 38% 和 14%。
其需求测算显示，2026 年至 2030 年间将新增 212GW 数据中心容量，成本约 9.5 万亿美元，比当前 7.4 万亿美元的资本开支预测高出 2.1 万亿美元。
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